在印度的兼并和收购

管理印度并购交易的监管框架

2013年的《公司法》及印度的并购活动

  • 事先获得审计委员会和董事会批准,可以接受股份收购。关联方之间的股份出售也可能需要事先获得股东的批准。早期的兼并或分拆主要受1956年《公司法》的第391-394条的约束。
  • 最近,从2016年12月15日起,2013年《公司法》第230-240条下发(2013年公司法第234条除外),在此之后,所有安排计划现在都要求经过国家公司法法庭(NCLT)的批准,而不是从前的高等法院。
  • 按照程序,任何计划首先由审计委员会,董事会,证券交易所(如果股票上市)批准,然后被大多数公司的股东或债权人批准(即多数以及3 /4股东或债权人亲自投票,委托代理或邮寄投票)。
  • 在考虑区域主管,公司注册官,官方清算人,所得税主管部门,其他监管机构(印度证券交易所,证券交易所,SEBI,印度竞争委员会[CCI]等)的意见后,NCLT最终批准该计划。)以及对该计划感兴趣或受该计划影响的任何其他利益相关者提出的任何其他反对意见。

1961年《所得税法》

1961年的《所得税法》的含义可以从以下三个角度来理解:

合并(买方)公司的税收优惠

    • 根据该法第35(5),35A(6),35AB(3),35ABB,35D,35DD,35DDA,35E或36(1)(九)条,如果合并公司负担了任何符合扣除资格的开支,在根据该法案第2(1B)条与合并后的公司合并之前,如果合并后的公司是印度公司,则合并后的公司将以其可用方式获得前述各款的利益,同样的方式也适用于之前没有合并过的合并公司。根据该法第72A条,合并后的公司有权在满足某些条件的情况下继续合并公司的未被吸收的折旧和未被吸收的累计业务损失。

合并(卖方)公司的税收优惠

  • 在合并方案中,合并公司向合并后的印度公司转让资本资产并不被视为该法第47条第(五)款中提到的转移,因此合并公司不需要负担资本收益税。

合并公司股东的税务优惠

  • 当合并公司的股东以合并方案转让合并公司股份的方式转让他在合并公司中持有的股份时,根据该法案第47条第(七)款的规定,这种类型的股份转让不被视为转移,因此合并公司的股东手中没有资本收益。如果印度目标实体被外国实体收购,可能会注意到公司法只允许国内公司合并。因此,外国收购方必须在印度创建一家当地特殊目的载体(SPV),以实现与印度公司的合并,并且更多的SPV通过该法案享受合并后的税收优惠,因为同样的情况受业适用于一家印度公司的合并公司。
  • 对于持有印度公司股份的外国公司,在将外国公司与另一家外国公司合并或分拆的情况下,股份转让可享受免缴资本利得税的优惠,但须符合以下条件:
      • 至少合并外国公司25%的股东,被拆分公司75%的股东继续留在合并的/最终外国公司
      • 在合并/最终公司的国家这种转让不被要求缴纳资本收益征税。

    合并什么时候生效

    • 每一项合并计划都规定了合并有效的转移日期,即“指定日期”。生效日期是在获得管辖法院批准并向公司注册处处长提供有关文件后实际进行合并的日期。因此生效日期与约定日期不同。

2014年印度的《证券法(修正案)》

  • 任何收购方收购超过25%的上市公司股份都将触发公开股东的公开招股。涉及上市公司的任何合并或分拆事宜都需要在递交NCLT之前事先获得证券交易所和SEBI的批准。
  • 此外,根据《收购守则》,上市公司的合并或分拆通常不会引发公众股东的公开招股。

印度的《外汇管理条例》

  • 外汇管理条例出售涉及居民和非居民的股权是允许的,但需遵循RBI定价指导原则和可允许的行业上限。
  • 涉及向转让方公司的非居民股东发行股票的合并及分拆事项不需要事先获得RBI 或政府批准,前提是受让方公司不超过外汇行业上限,且合并/分拆获得印度法庭批准。
  • 向非居民发行除股权股票/强制性可转换优先股/强制性可转换债券以外的任何工具将需要事先获得RBI批准,因为它们被视为债务。

税务居留证

      • 强制要求非居民纳税人提供税务居民证明以及规定的信息,例如纳税人的身份,注册国家,税务识别号码等,以声明适用的税收协定的利益。

预扣税

      • 如果收款人是非居民或外国公司,付款人(不论是居民还是非居民)有法定义务在向前者支付汇款时从源头扣除税款,如果这种付款构成收费的话,请阅读税法找到适用的税收协定。

印度的印花税

      • 1899年印度的《印花税法》规定以0.25%的税率转让/发行印花税。股票将被撤回的情况下,不会有转让股份的印花税。
      • 商业转让协议下的商业转让协议在经济萧条的情况下转让时,按照与转让资产时相同的税率征收印花税。通常,与资产运输相比,合并/分拆方案以优惠税率征收印花税。征收的实际税率取决于各州法律的具体条款。

在印度兼并和收购下的破产

      • 根据印度法律,在一个财政年度结束时的累计损失超过了在前四个财政年度净值的50%时,一家公司会被视为处于“潜在病态”,。
      • 处于“潜在病态”的公司的董事会可以在财政年度经审计账目最终确定之日起60天内向工业和金融重建局(BIFR)咨询,以此来得知是否处于“病态”。
      • 允许外国投资者投资处于“病态”的公司,前提是获得BIFR的事先批准。在从BIFR公司获得资产的同时,确保BIFR没有提出任何诉讼是非常重要的,因为这可能会延迟资产的所有权。
      • 根据1956年《公司法》的第531A条(相关新法令条文第329条的通知尚未下达),在开始清盘前一年内缔结的与公司财产有关的任何交易,除正常业务过程或善意提供有价值的考虑外,均属无效。
      • 此外,在清盘开始前六个月前与债权人进行的交易可能会被视为欺诈性优先权行为。

在印度的分拆

  • 如果一个实体的业务包含两个明确定义的“承诺”,则有可能将该实体分为两个实体。一般而言,原实体的股东将获得新实体的股份。如果通过法院程序完成分拆并履行税法规定的某些条件,则不会为卖方带来资本收益(税法第2节(19AA))或销售税负债。另外,对于被分拆的“承诺”而言,分拆公司的税收损失可以结转并平衡所得到的公司的利润,但要满足某些条件。

在印度管理劳工和雇员福利的监管框架

  • 重组涉及到一个单位与另一个单位合并,原单位失去其身份或成为另一个实体的一部分,或一个单位获得另一单位,但现有单位保留其作为一个实体的地位,这些情况都可能导致所有者替换员工或将员工进行重新分配,转移现有单位与被收购单位之间的雇员,或终止雇佣合同,设计一揽子解决方案,甚至重写雇佣协议,不过都要根据当地法律实际允许的范围。
  • 撤销单位或承诺。
    • 单位或承诺的撤销是指另一家公司收购正在进行的业务,并且业务所有权从旧公司变更为新公司。这使得资产得到出售以及带雇员或不带雇员的新公司购买(假设这些人是被转让企业的“工人”)。
    • 如果这些工人没有被新买方接管,那么旧公司可能会继续他们的服务合同,但是任何角色和重新部署的条款都需要根据《工业纠纷法》的规定来协定。另一方面,如果工人被转移到买方实体,则涉及所有权的变更以及这些工人的新雇主。
    • 随着司法规范的推行,印度最高法院认为,即使雇主的服务条件没有变化,旧雇主也必须征得受影响的工人的同意,而且保证他们的转让条件不比原先差。更重要的是,雇员转让需要转让人(卖方)与受让方(买方)之间的协议签署,根据这种协议,买方的资历或服务期可能不得不由买方接管,以便不中断以社会保障福利为目的就业。
    • 这也将涉及将酬金资金转让给买方实体并将雇员的公积金账户转移给新实体。如果工人不想移动,而现有雇主不希望保留他们,那么根据《身份证法》,必须进行裁员并且必须给予补偿,并发送终止通知并记录其中的理由,所有的辞退福利必须根据适当的和解协议支付。
    • 也可能出现这样一种情况,即转让承诺可能涉及转让工人的条件不利。在这种情况下,同意离开旧雇主(卖方)并接受转移到新雇主(买方)的工人必须按照《身份证法》的规定支付裁员补偿金,如果他们已经连续五年在卖方公司工作,他们将不得不支付他们的酬金,但公积金账户和余额必须转移给新雇主(买方)。
    • 为了买家/新雇主的利益,这里需要注意,因为法院认为继续雇主的原则要求新雇主必须接管雇员的服务资历
    • 新雇主必须进行尽职调查,以确保旧雇主完成了法定缴款,然后才能接管账户。在大多数兼并(涉及出售或转让股份)案件中,法院现在坚持认为,买方将承担作为继任雇主的社会保障义务。